Prima jumătate de an a fost una volatilă pentru bursă, cu acțiuni care au înregistrat creșteri spectaculoase dar și scăderi mari, în perioade scurte de timp. Tarifele comerciale impuse de administrația americană au fost evenimentul care a zguduit cel mai puternic bursa. Ca urmare a instabilității economice induse de administrația Trump, de la începutul lunii februarie și până la mijlocul lunii aprilie, indicii bursieri americani au pierdut peste 10% din cotații. Cu toate acestea, la începutul lunii iunie, investitorii care au știut cum să profite de scăderile de piață nu doar că nu au pierdut bani dar beneficiază și de profit, în contextul în care bursa americană s-a apreciat cu 2.3% de la începutul anului până astăzi.

Acțiuni defensive sau acțiuni de creștere (growth)?

La începutul anului, speriați de o posibilă încetinire a economiei, mulți investitori s-au orientat spre așa numitele acțiuni defensive, respectiv acțiuni ale companiilor care tind să performeze bine atunci când economia scârțâie (categorie în care putem include acțiuni ale companiilor care oferă servicii medicale, servicii de alimentație sau companii de utilități). Luna iunie însă pare să arate primele semne de relaxare ale pieței de capital, cel mai relevant semnal fiind reapariția interesului pentru acțiunile de creștere, în detrimentul acțiunilor defensive. Recâștigarea încrederii investitorilor în piața de capital pare să fie cel mai important catalizator al creșterilor bursei din ultimele luni și, în mare măsură, unul din motivele care vor determina evoluția bursei până la finalul anului.

Prețul petrolului și încrederea în piețe, potențiale motive de creștere

In prima jumatate de an, investitorii au fost, pe bună dreptate, preocupați de potențialele obstacole pe care tarifele le-ar putea crea pentru consumatori și economie. Mulți dintre investitori au fost atât de concentrați pe potențialul impact negativ al tarifelor, încât au ignorat o altă tendință cu un impact pozitiv semnificativ asupra creșterii burselor: petrolul ieftin.

De teama unei recesiuni, prețurile petrolului au scăzut recent cu aproximativ 30% față de anul precedent și cu peste 50% față de vârful din 2022. Petrolul ieftin poate oferi un puternic impuls pentru consumatori, acționând aproape ca o reducere de taxe și impozite. De fapt, mulți analiști sugerează că un preț mai mic al petrolului, pe o perioadă lungă de timp, ar putea fi comparabil cu impactul cauzat de tarife, contribuind la amortizarea loviturii asupra consumatorilor și a economiei în general. Impactul istoric al scăderii prețurilor petrolului asupra acțiunilor a fost întotdeauna clar. Din punct de vedere istoric, cu cât scăderea prețurilor petrolului a fost mai mare, cu atât randamentele pieței bursiere au fost mai puternice în anul următor. Recenta scădere a prețurilor petrolului a plasat cotația internațională a “aurului negru” la valori similare cu cele din anii 1970. În trecut, după scăderi similare ale prețului petrolului, piața a înregistrat randamente medii de 16%, în următoarele 12 luni.

Până la finalul anului, un investitor inteligent va fi atent și la oportunitățile din segmentul companiilor de tehnologie, care au fost cele mai afectate de frica din piața de capital din lunile februarie-aprilie. În ciuda amenințării tarifelor comerciale, amânarea impunerii acestora și un sezon bun de raportări financiare ale marilor jucători din tehnologie au oferit aprecieri ample de capital, chiar și investitorilor mai conservatori, care se mulțumesc cu randamentele generale ale pieței.

Discutăm mai multe despre investiții pe grupul de Facebook Investește Inteligent. Portofoliu de Investitor.

Să fie cu folos și cu spor la investit !

Sursa foto: Photo by Harri P on Unsplash