Dacă investești deja îi piața de capital sau intenționezi să devii investitor, cu siguranță ai auzit deja de indicele SP500. Ce este însă SP500, care sunt companiile care formează cel mai important indice al pieței americane și mai ales, care sunt companiile care influențează cel mai mult creșterea sau scăderea acestui indice? Ai fi surprins dacă ți-aș spune că indicele SP500 depinde, în mare măsură, de performanța unor companii precum Nvidia, Microsoft, Apple sau Amazon?

Indicele SP500 este o colecție de 500 de companii americane, companii care sunt văzute de analiștii financiari ca fiind cele mai reprezentative 500 de companii din piața americană. Într-un top al celor mai puternice 10 companii care fac parte din indice, vom găsi, momentan, companii precum Nvidia, Apple, Amazon, Meta (fostul Facebook), Broadcom sau Tesla. O analiză recentă pe care am realizat-o la Clubul de Investiții Carpathia a indicelui S&P 500 arată o concentrare a valorii la un nivel istoric într-un număr redus de companii, o realitate cu implicații importante pentru strategiile noastre de investiții. Deși S&P 500 este considerat un standard al diversificării, datele recente arată că un grup restrâns de companii au o influență dominantă în indice și că o scădere cu 10% a acțiunilor Nvidia au putea duce întreg indicele la o scădere de peste 2%.

În prezent, ponderea însumată a celor mai importante 10 companii reprezintă aproximativ 37% din valoarea totală a indicelui S&P 500. La actuala valoare de piață, compania Nvidia deține o pondere de peste 7% în indice, urmată de Microsoft cu 6%, Apple cu 5.98% și Amazon, cu 4.16%.

Nivelul actual de concentrare este cel mai ridicat din ultimii 50 de ani și dă bătăi de cap analiștilor, care fac o paralelă cu fenomenul „Nifty Fifty” din anii ’70, când un grup de companii considerate investiții sigure a ajuns să domine piața, având evaluări foarte mari. Ulterior, multe dintre acele companii au suferit corecții semnificative, demonstrând riscurile asociate cu o piață prea concentrată. Datele arată că ponderea primelor zece companii din S&P 500 a crescut de la 19% în 2010 la aproape 40% la începutul lui 2024, confirmând o tendință de concentrare pe termen lung a performanțelor bursiere într-un număr restrâns de companii.

Într-un astfel de context, un investitor inteligent trebuie să își răspundă la cel puțin 3 întrebări: câtă diversificare mai oferă cu adevărat indicele SP500, dacă primele 10 companii din indice dețin aproape 40% din ponderea lui, dacă riscul asumat prin dependența clară de cele 10 companii nu este unul prea mare pentru un portofoliu de investiții cu expunere globală și mai ales, ce oportunități de investiții poate un investitor să găsească în perioada următoare, în așa fel încât să își poată reduce dependența de companiile fanion ale economiei americane?

Cu creșterea bună din ultimul an a pieței americane, s-ar putea ca mulți investitori să înceapă să privească spre oportunitățile din piața locală, cu Bursa de la București care a anunțat, în perioada următoare, interesul tot mai multor companii de a veni la bursă.

Discutăm mai multe despre investiții pe grupul de Facebook Financiaria – Investește Inteligent.

Până atunci, să fie cu folos și cu spor la investit !

Photo by Anne Nygård on Unsplash