Atunci când ne construim un portofoliu de acțiuni pe termen lung, o greșeală comună pe care o facem este aceea de a privi cu admirație acțiunile generatoare de profit, în timp ce neglijăm acțiunile care ne provoacă pierderi. În timp, acest lucru duce la apariția în portofoliile noastre a câtorva mari câștigători dar și a unui grup de acțiuni perdante care au scăzut cu 80 sau 90% față de prețul de cumpărare.

Cum poți să știi care e toleranța ta la pierderi?

Potrivit experților în finanțe comportamentale, „aversiunea față de pierderi” este puternic înrădăcinată în creierul nostru. Dacă pierdem 20% din banii pe care îi investim, simțim o durere mult mai mare decât bucuria generată de un câștig de 20%. În cazul investițiilor în acțiuni, acest lucru ne îndeamnă să evităm să transformăm pierderile teoretice în pierderi reale. Pe scurt, ne e greu să vindem acțiuni, atunci când prețul lor scade. Tendința oricărui investitor este de a transforma investițiile proaste în acțiuni în dețineri pe „termen lung”, în speranța că prețul acestora își va reveni într-o zi și sumele investite vor fi recuperate. Mulți investitori care au fost pe piețe timp de zeci de ani, dețin astăzi portofolii care încă mai au acțiuni cu 90-95% pierderi.

Aceste dețineri tind să influențeze negativ portofoliul unui investitor, chiar și atunci când acțiunile cumpărate mai recent performează mai bine decât piața. Cum ar fi arătat un portofoliu în care banii din acțiunile care au scăzut cu mai mult de 50% ar fi fost reinvestiți într-un portofoliu diversificat și cu performanțe bune? Cu siguranță mult mai bine decât un portofoliu care s-a depreciat cu 80%.

Investițiile în aceleași companii și strategia de Dollar-Cost-Averaging care nu funcționează

Ce poți face în cazul în care vrei să investești în continuare însă nu vrei să repeți aceleași greșeli?

• Nu investi toți banii pe care îi ai, în aceeași zi, indiferent de prețul acțiunilor. Chiar dacă prețul acțiunilor ți se pare bun, nu investi mai mult de 60-70% din banii tăi în acțiunile unei singure companii, într-o singură zi. Așteptă până când piața îți oferă o oportunitate mai bună pentru a cumpăra restul.
• Fii atent la calcularea prețului mediu al acțiunilor. Mulți investitori cumpără acțiuni masiv, atunci când prețul lor scade cu mai mult de jumătate, chiar dacă dețin deja acțiuni în aceeași companie, cumpărate la prețuri astronomice. Atunci când o acțiune scade peste 50%, este mai bine să recunoaștem fie că prețul de cumpărare a fost prea mare, fie că analiza noastră inițială a sectorului sau a companiei a fost greșită.
• Evită companiile care scad atunci când piața crește. Un declin al prețului asociat cu o scădere mai amplă a pieței, ca în martie 2020, poate fi o oportunitate unică de investiții, dar ai grijă la o scădere izolată doar a acțiunilor din portofoliul tău. Piața poate avea anumite informații la care tu nu ai acces iar păstrarea unor companii în care piața nu mai vede valoare pe termen lung, s-ar putea să fie riscantă.

Dacă în portofoliul tău sunt astăzi acțiuni care s-au depreciat masiv, trebuie să te gândești foarte bine dacă deprecierea de preț e doar una temporară sau dacă îți va lua ani buni pentru a recupera banii pe care i-ai investit. Mulți investitori preferă să renunțe la acțiunile din portofolii atunci când acestea scad cu mai mult de 50%, în timp ce alți investitori păstrează acțiunile pentru o anumită perioadă de timp (3-5 ani de zile) înainte de a lua decizia de a vinde, chiar și în pierdere.

Să fie cu folos și cu spor la investit !

Sursă foto: Maxim Hopman, Unsplash